Nueva era de las finanzas globales por Sadcidi Zerpa de Hurtado

Acaba de finalizar la 56ª Reunión Anual del Foro Económico Mundial que se celebró del 19 al 23 de enero en Davos-Klosters, Suiza, bajo el lema El espíritu del diálogo. Un espacio que buscó el encuentro de líderes globales frente a los principales desafíos geopolíticos, tecnológicos y sociales que hoy tiene la humanidad. En lo que respecta al análisis del sistema financiero internacional, se debatió acerca de la regulación, la innovación y los riesgos de las finanzas globales (ver https://www.youtube.com/watch?v=JgSRu6rzrkE).

Acerca de la transformación digital y el papel que está jugando la inteligencia artificial (IA), se dejó claro que en las finanzas internacionales tanto la IA generativa como la IA agéntica representan el siguiente salto cualitativo. Mientras la IA generativa ha operado durante una década en áreas como centros de contacto y chatbots con resultados mixtos, la IA agéntica ofrece capacidades transformadoras en tres niveles estratégicos: primero, acelerando el desarrollo interno de productos mediante codificación automatizada; segundo, optimizando procesos críticos como préstamos y atención al cliente; tercero, revolucionando la interacción comercial y la personalización de productos financieros.

Al respecto, la sociedad está entrando a una era de superinteligencia en las finanzas. No solo porque los servicios financieros están evidenciando una transformación sin precedentes como consecuencia de las nuevas tecnologías, sino también porque la IA generativa adaptada al sector implica un cambio de paradigma al ofrecer superinteligencia que aumenta, no reemplaza, la cognición humana. Esta capacidad está transformando toda la cadena de valor financiero: desde infraestructura y gestión de riesgos hasta servicio al cliente y desarrollo de productos.

En sintonía con estos cambios, dos nuevos sectores han demostrado viabilidad comercial comprobada en las finanzas internacionales: los exchanges y las stablecoins. Y dos áreas emergentes permiten prever su consolidación dentro de las finanzas globales. En primer lugar, la tokenización de activos gubernamentales que facilita a los Estados obtener recursos de manera anticipada y sin intermediarios mediante la comercialización de sus productos de industrias extractivas. Y, en segundo lugar, los pagos cripto están convergiendo con sistemas tradicionales de pago mediante puentes tecnológicos donde los usuarios utilizan tarjetas convencionales respaldadas por blockchain, mientras los comerciantes reciben moneda fiduciaria.

Esta interconectividad presenta una paradoja: mientras las redes distribuidas y blockchain incrementan resiliencia mediante descentralización, también amplifican la propagación de shocks. Por ende, debe quedar claro que anteriormente las crisis se contenían localmente (una sucursal bancaria específica o sistema financiero nacional); hoy se propagan instantáneamente por sistemas interconectados. Situación que exige monitoreo en tiempo real, compartimentalización de redes y diversificación de infraestructura del sistema financiera global para reducir la exposición de la población a potenciales crisis.

Y ante esta realidad se reconoció que en la actualidad es imposible establecer un regulador financiero global único, dadas las amplias diferencias nacionales en controles de capital, sistemas tributarios y prioridades políticas. Sin embargo, se insistió que el "passporting regulatorio", o reconocimiento mutuo de licencias entre jurisdicciones, representa un paso intermedio viable que varios reguladores ya exploran y permitiría un marco mínimo para las nuevas finanzas globales. En este sentido, el desafío para instituciones, reguladores y formuladores de política radica en maximizar beneficios de eficiencia, inclusión y crecimiento mientras construyen resiliencia ante shocks acelerados y sincronizados que caracterizan la era digital.

La geopolítica fragmentada del presente complica, pero no imposibilita, esta tarea. Países que desarrollen marcos regulatorios equilibrados, donde se proteja a los consumidores y se garantice estabilidad al sistema financiero sin asfixiar la innovación, capturarán ventajas competitivas decisivas en la arquitectura financiera del siglo XXI.

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